Арапов Игорь Витальевич

Профессиональная деятельность Игоря Арапова объединяет практический трейдинг, исследовательскую работу в области психологии инвестиционных решений и образовательные проекты. В этом разделе собраны его основные работы и проекты — от исследований поведения розничных трейдеров до книг и академической деятельности.

О чём статья Игоря Арапова: когнитивные искажения розничных трейдеров

Большинство розничных трейдеров выходят на рынок, не зная реальной глубины проблемы: по данным ESMA, европейского регулятора финансовых рынков, от 74% до 89% розничных счетов при торговле CFD оказываются убыточными. И это не результат какого-то одного неудачного года, а устойчивая картина, которая повторяется из года в год. Графики и умение анализировать рынок здесь обычно ни при чём. Работа Игоря Арапова посвящена тому, что происходит с трейдером по другую сторону графика — тому, как когнитивные искажения и особенности человеческого поведения влияют на торговые решения.

Даже обладая знаниями о рынке, человек может систематически принимать решения, которые ухудшают результат торговли: слишком рано фиксировать прибыль, удерживать убыточные позиции, переоценивать собственные прогнозы или принимать решения под влиянием эмоций. Именно эту сторону трейдинга — влияние когнитивных искажений на решения розничных участников рынка — Игорь Арапов рассматривает в своей работе.

Что показал анализ 10 000 торговых счетов

Одним из важных исследований в этой области стала работа Терренса Одеана, который проанализировал более 10 000 реальных брокерских счетов. Исследователь изучал, как инвесторы распоряжаются прибыльными и убыточными позициями. Результат оказался показательным: инвесторы значительно чаще закрывали прибыльные позиции, чем убыточные. Так проявляется эффект диспозиции — склонность слишком рано фиксировать прибыль и дольше удерживать позиции, которые уже показывают убыток. Проблема заключается не просто в отдельных неудачных сделках. Такое поведение может систематически ухудшать результат торговли: трейдер фиксирует небольшой выигрыш, но продолжает держать позицию, которая движется против него, надеясь на разворот.

Четыре врага трейдера

Страх, жадность, надежда и тильт — четыре состояния, которые способны заметно влиять на решения трейдера. Страх может заставить закрыть позицию при первом неблагоприятном движении. Его противоположность — страх упустить возможность — подталкивает войти в сделку без достаточных оснований, просто потому, что движение уже началось. Тильт — термин, пришедший из покера, — описывает состояние, при котором серия неудач нарушает самоконтроль и приводит к эмоциональным решениям. Вместо следования заранее определённой системе трейдер начинает пытаться отыграть предыдущий убыток следующей сделкой.

Иллюзия контроля и технический анализ

Большое количество инструментов на графике не всегда означает более качественный анализ. Напротив, перегруженный индикаторами экран может создавать ощущение уверенности и контроля, даже если объективного преимущества перед рынком у трейдера не появилось. В этом заключается один из парадоксов трейдинга: стремление найти как можно больше подтверждений собственной гипотезы иногда лишь усиливает уверенность в прогнозе, не делая сам прогноз точнее.

Гендерный парадокс

Исследования Брэда Барбера и Терренса Одеана выявили ещё одну интересную закономерность. Мужчины в среднем демонстрируют большую уверенность в собственных решениях, чаще совершают сделки и принимают на себя больше риска. При этом более высокая торговая активность не означает более высокую доходность. Каждая дополнительная сделка — это новые издержки и ещё одна возможность принять решение под влиянием психологических факторов.

Что с этим делать на практике

Работа рассматривает не только проблему, но и способы снизить влияние когнитивных искажений. Первый инструмент — формализованная торговая система, в которой правила входа, выхода и ограничения убытков определяются заранее. Это позволяет принимать ключевые решения до того, как на них начнут влиять страх или жадность. Второй — торговый журнал. Он нужен не только для фиксации цены входа и выхода: запись эмоционального состояния во время сделки помогает со временем увидеть повторяющиеся модели поведения и собственные ошибки. Третий — финансовая грамотность и понимание природы рынка. Осознание того, что краткосрочные движения цены невозможно стабильно предсказывать с абсолютной точностью, помогает снизить иллюзию контроля и склонность к избыточной торговле.

Книги и учебные материалы

Серия «Основы трейдинга» состоит из трёх книг, которые последовательно знакомят читателя с устройством рынка, методами анализа и психологией трейдера — от базовых принципов работы биржи до практического анализа и управления собственным поведением.

«Основы трейдинга» — 103 страницы

Первая книга — отправная точка для знакомства с рынком. В ней разобраны устройство биржи, основные торговые инструменты и категории участников рынка. Отдельные разделы посвящены техническому и объёмному анализу: типам графиков, трендам, уровням поддержки и сопротивления, ценовым паттернам, горизонтальным и вертикальным объёмам. Завершается книга практическими основами управления капиталом и формирования торгового плана.

«Методы анализа» — 45 страниц

Вторая книга рассчитана на тех, кто уже знаком с базовыми принципами и готов перейти к более прикладному анализу. Здесь рассматриваются фазы движения рынка, уровни смены приоритета и признаки разворотного движения, принцип «усилие против результата», точки входа на откатах, пробои и ложные пробои. Отдельное внимание уделено соотношению риска и прибыли и вероятностной модели прибыльной торговой системы. В заключительной части приведены разборы реальных сделок по биткоину, Nasdaq и EUR/USD.

«Психология трейдинга» — 43 страницы

Третья книга разбирает ту же тему с практической стороны: как эти эмоциональные состояния проявляются в реальной торговле и что с ними делать день за днём, а не почему они возникают. Также рассматриваются дисциплина, соблюдение торгового плана, психологическая адаптация к росту капитала и типичные ошибки — усреднение убыточной позиции, перенос стоп-лосса и переторговка. Все три книги опубликованы одновременно на русском, украинском и английском языках, имеют международные ISBN, зарегистрированные через Bowker USA, и представлены в библиотечных каталогах, включая фонды Национальной библиотеки Украины имени В. И. Вернадского.

Гостевая лекция в НУХТ

В рамках академической деятельности Игорь Арапов выступил с гостевой лекцией для студентов образовательной программы «Цифровой бизнес» в Национальном университете пищевых технологий. Лекция была посвящена не отдельным торговым стратегиям, а тому, как финансовый рынок устроен на институциональном уровне. Вместе со студентами лектор разобрал механику биржи как среды взаимодействия покупателей и продавцов, структуру CME Group, особенности её регулирования и основные категории участников рынка — хеджеров, крупных спекулянтов и мелких трейдеров. Теоретическую часть дополнил практический кейс: студенты проанализировали оборот фьючерса на золото и попытались определить, что может делать крупный участник рынка и каких целей он стремится достичь. Главный акцент лекции был сделан на понимании логики профессиональных участников, спроса и предложения, а не на интуитивном прогнозировании движения цены.